【緊急】日銀が強制円高に…『レートチェックとは何か？』159円からの急落劇と財務省の焦り

「仕事終わってスマホ見たらドル円がすごいことになっててビビりました！ニュースで『レートチェック』って言葉を見たんですけど、これって介入とは違うんですか？160円行きそうだったのになんで急に落ちたの？これからもっと円高になるのか知りたいです！」

この記事の3つのポイント

1月23日夕方、159円台から157円台へ約2円の急落が発生。市場では日銀による「レートチェック」実施の観測が強まっています。
レートチェックとは、日銀が金融機関に為替水準を照会する行為で、実弾介入の一歩手前で行われる「最強の脅し」です。
2月の衆院選を前に円安による物価高を嫌う政府と、160円防衛ラインを意識した攻防が激化する可能性があります。

みなさん、こんにちは！週末の金曜日、とんでもない値動きが為替市場を襲いましたね。FXをやっている方は、冷や汗をかいたのではないでしょうか？それとも、うまく波に乗れましたか？

「160円目前まで行ったぞ！」と思った矢先の、ナイアガラの滝のような急落。一瞬で2円近く円高方向に動くなんて、ただ事ではありません。

この急落の裏でささやかれているキーワード、それが【レートチェック】です。

今回は、2026年1月23日に起きたこの「謎の急落劇」について、何が起きたのか、レートチェックとは一体なんなのか、そしてこれから相場はどうなるのか。初心者の方にもわかりやすく、かつ深掘りして解説していきます。

Part 1：金曜日の夕暮れ、為替市場で何が起きたのか？

まずは、あの魔の時間帯に何が起きていたのか、事実関係を整理しましょう。

2026年1月23日（金）、東京市場。この日は朝から「円売り」の圧力が非常に強い一日でした。理由は大きく分けて2つあります。

一つ目は、政治的な不安です。 2月8日に投開票を控えた衆議院選挙。ここで与野党がこぞって掲げている経済政策が、「財政を悪化させるのではないか？」と海外投資家に懸念されたのです。日本の借金が増えれば、円の価値は下がります。これが円売りの燃料になりました。

二つ目は、日銀・植田総裁の会見です。午後3時半から行われた会見で、市場が期待していた「追加利上げ」に関する具体的な言及がありませんでした。「なんだ、まだ金利上げないのか。じゃあ円を持ってても仕方ない、売ろう」市場はそう判断し、円安が一気に加速。午後4時半の時点では、なんと1ドル＝159円台前半まで上昇していました。

「これはいよいよ、大台の160円突破か…？」誰もがそう思った、その時です。

【午後4時40分頃、事態は急変】突然、何の前触れもなく、ドル円が垂直落下しました。 159円台から、あっという間に157円台前半へ。たった数十分で2円近くも円高方向に動いたのです。

通常、経済指標の発表もないこの時間帯にこれだけ動くのは異常です。市場関係者の間には、瞬く間に緊張が走りました。「介入か！？財務省が動いたのか！？」

しかし、あとになって聞こえてきたのは「実弾介入」ではなく、「レートチェックが行われたのではないか」という情報でした。財務省の三村財務官は、記者団の「介入したのか？」という問いに対し、「そうした質問に答えるつもりはない」と、肯定も否定もしない不気味な態度を貫いています。

この「無言の圧力」こそが、今の相場を支配しているのです。

Part 2：最強の脅し「レートチェック」の正体とは？

さて、ここからが本題です。ニュースでよく聞くけど、意外と知られていない【レートチェック】。「ただ値段を聞くだけでしょ？なんでそんなに相場が動くの？」と思いませんか？

実はこれ、単なる確認電話ではありません。金融業界では「事実上の宣戦布告」と受け取られるのです。

レートチェックの仕組み

通常、為替介入（円安を止めるためにドルを売って円を買う行為）は、財務省が命令し、日本銀行（日銀）が実務を行います。介入を行う直前、日銀のディーラーは主要な銀行などの金融機関に対して、こんな電話をかけます。

「今のドル円のレートはいくらですか？」「御社で出せるドルの売り注文の量はどれくらいありますか？」

これがレートチェックです。

なぜこれが「脅し」になるのか？

銀行の為替ディーラーたちは、この電話を受けた瞬間、背筋が凍ります。なぜなら、日銀はプロ中のプロ。今のレートなんて画面を見れば1秒でわかります。それをわざわざ電話で聞いてくるということは、こういうメッセージだからです。

「我々は今、引き金を引く準備をしているぞ」「これから大量のドル売り注文を出すかもしれないが、準備はいいな？」

これを聞いた銀行側はどうするか。「うわっ、日銀が介入してくるかもしれない！今ドルを買ったら、介入で相場が急落して大損する！」そう考えて、一斉にドルの買い注文を引っ込めます。あるいは、持っているドルを慌てて売りに走ります。

その結果、実際に数兆円規模のお金を使わなくても、電話一本かけるだけで市場がパニックになり、勝手に円高方向に動いてくれるのです。これを「スムージング・オペレーション」の一種と見る向きもありますが、市場参加者からすれば「介入寸前の警告」に他なりません。

過去の事例との比較

実は、過去の大規模介入の際も、その直前にレートチェックが行われたという情報が駆け巡りました。 2022年や2024年の介入時も、このレートチェックの噂が出た直後に、実際にズドンと相場が動いています。

今回も、「160円」という心理的な防衛ラインを前に、政府・日銀が「刀の柄に手をかけた」状態だと言えるでしょう。

Part 3：なぜ今なのか？ 160円攻防戦と政治の思惑

では、なぜこのタイミングで強硬手段（と疑われる行動）に出たのでしょうか。そこには、純粋な経済合理性だけでなく、ドロドロとした政治的な事情が見え隠れします。

① 2月8日の衆議院選挙

これが最大の理由かもしれません。今の日本国民にとって、最大の悩みは「物価高」です。スーパーに行けば食料品は高く、ガソリン価格も高止まり。この物価高の元凶の一つが「過度な円安」であることは、国民も気づき始めています。

選挙戦の真っ只中に、もし1ドル＝160円、165円と円安が進んでしまったらどうなるか。「政府は物価高を放置している！」と野党から猛攻撃を受け、与党にとっては大逆風となります。片山財務相が「高い緊張感を持って見守る」「あらゆる手段を排除しない」と繰り返しているのは、選挙対策としてのパフォーマンスという側面も否定できません。

② 輸入企業の悲鳴と160円の壁

160円を超えると、輸入コストはさらに跳ね上がります。中小企業の中には、これ以上の円安には耐えられないという声も多いでしょう。経済界からの「なんとかしてくれ」という悲鳴が、政府を動かした可能性があります。

③ 米国との連携

記事にある通り、片山財務相はアメリカのベッセント財務長官と「認識を共有している」としています。通常、アメリカは他国の為替介入を嫌がります（自国の輸出競争力が落ちるため）。しかし、今回は「過度な変動」に対してある程度の理解を取り付けている可能性があります。「日本の選挙前だし、乱高下を抑えるためなら少しは目をつぶるよ」という無言の了解があるのかもしれません。

今回の急落は、160円手前で「これ以上行かせない」という日本の当局の強い意志表示（ショウ・オブ・フォース）だったのです。

今後の動向予測：介入はあるのか？

最後に、週明け以降の相場がどうなるのか、私なりの予測を立ててみます。

まず結論から言うと、**「160円を突破しようとした瞬間、実弾介入が入る可能性は極めて高い」**と考えます。

今回のレートチェック（疑惑）で、市場は一度冷静になりました。しかし、根本的な「円安要因」は何も変わっていません。

日本の金利はまだ低いまま。
アメリカ経済は強く、ドルが買われやすい。
日本の貿易赤字は続いている。

つまり、放っておけば自然とまた159円、160円へと戻っていく圧力が働きます。投機筋（ヘッジファンド）は、日本の財務省がどこまで本気か、試しに来るでしょう。「口先だけだろう？本当に金使えるのか？」と挑発するように、再びドル買いを仕掛けてくるはずです。

【今後の注目シナリオ】

158円～159円台での膠着 選挙までは、当局もあまり波風を立てたくないので、頻繁に口先介入やレートチェックをちらつかせて、160円に行かせないように牽制し続けるでしょう。神経質なレンジ相場が続きます。
160円突破と同時に実弾発射 もし投機筋が160円を明確に超えてきた場合、今度は脅しではなく、数兆円規模の「円買い介入」が実施される公算が高いです。過去のデータを見ても、160円は当局にとっての「絶対防衛ライン」に見えます。
日銀のサプライズ修正 為替介入はあくまで時間稼ぎです。根本解決には「利上げ」しかありません。植田総裁が次回の会合、あるいは臨時会合などで、タカ派（利上げに積極的）な姿勢を匂わせる発言をするかどうかも鍵になります。

私たち個人投資家にできることは、「不用意に高値で飛びつかないこと」、そして**「ストップロス（損切り注文）を必ず入れておくこと」**です。当局と投機筋の殴り合いに巻き込まれたら、個人の資金なんて一瞬で吹き飛びます。

「落ちてきたナイフは掴むな」という格言がありますが、今は「上がっているロケットにしがみつくな」とも言える状況です。選挙が終わる2月8日までは、乱高下必至のジェットコースター相場が続くでしょう。

みなさん、資産を守ることを最優先に、この荒波を乗りこなしていきましょう。週明けの市場オープン、窓開けにも要警戒です！